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看多基金占多数蓝筹风格受关注

2021年08月12日 湛江机械设备网

看多基金占多数 蓝筹风格受关注

看多基金占多数 上周市场在存款准备金率第三次降低后出现回落,对于后续市场走势,基金观点存在一定分歧。多数基金认为未来经济将逐渐走出底部,A股的...上周市场在存款准备金率第三次降低后出现回落,对于后续市场走势,基金观点存在一定分歧。多数基金认为未来经济将逐渐走出底部,A股的趋势是震荡向上;部分基金认为政策的力度不足以扭转经济向下的态势,未来市场仍将维持区间震荡走势。市场风格方面多数基金看好蓝筹股,食品饮料等二线蓝筹以及周期性蓝筹股各有其支持者。

多数基金认为A股未来将震荡向上。主要原因有:1)技术面上,最近两次的调整的底部在不断抬高,市场的趋势是向上。2)经济面上,二季度是经济筑底时期,预计未来经济将逐步走出底部。3)政策面上,财政政策放松的步伐在逐渐加快,近期基建投资增速呈现向上的趋势,发改委明显加快了农田水利和机场建设等项目的审批进度,金融改革步伐提速。4)资金面上,通胀趋势向下,未来货币政策有望继续放松带来资金面的宽松。

部分基金认为未来将维持震荡走势,心态相对谨慎。主要理由是:1)目前总需求不足导致经济向下,政策着力点尚不能扭转总需求不足、经济向下的态势,企业盈利预期仍有下调空间。2)政府换届过程中政策导向会更多倾向于稳定,管理层很难会放松对地产等对经济贡献大、恢复快的行业的监管和限制。3)通胀隐性压力仍然存在,国内大幅放松流动性的可能性也不大。在市场震荡筑底期间结构性分化也将潜移默化地展开。

多数基金在板块方面依然看好蓝筹风格股票。A股制度改革渐入佳境,货币缓步宽松持续,蓝筹股的估值修复行情有望持续,且蓝筹股相对估值较低,业绩增长较稳定,具有“进可攻,退可守”的特征,受到多数基金的关注。具体来看,部分基金基于较好的上涨弹性看好二线蓝筹;而由于基建大项目的快速启动、保障房建设规模和速度处于历史高位,二季度需求有望提速,阶段拐点或出现,工程机械和水泥行业中的龙头企业也受到部分基金看好;也有部分较谨慎的基金看好中下游稳定增长的食品饮料等二线蓝筹。

国泰基金认为,从基本面看,市场表现往往取决于两大因素的共同作用,一是经济本身的运行态势,二是宏观经济政策取向。当前政策对冲经济下滑的力度不足,因此存准下调不能解决经济下滑的态势,非金融企业去库存压力很大,企业盈利预期仍有下调空间,对二季度市场仍持较为谨慎的态度。因为经济本身存在周期性,而宏观调控无法熨平周期波动,因此两大因素会有阶段性对冲或相互叠加。当两因素对冲时,力量更强的因素往往主导市场。目前经济向下,政策宽松,但政策或难扭转经济向下态势。由于总需求不足导致经济向下,今年4月初政府层面强调要加强预调微调,而正是对政策放松的预期拉动了4月市场,但政策着力点尚不能解决总需求不足的问题。

南方基金认为,从最近两次的调整可以看出,市场底部在不断抬高,年初沪指的低点是2132点,4月初大盘的低点是2242点,所以,调整至2300点就差不多了。预计沪指上半年的波动区间大约在2100点-2500点,如果下半年经济开始企稳,甚至出现一定反弹,则沪指有望向上突破2500点。今年蓝筹股价值的体现越来越明显。超大盘蓝筹如银行股,跌的时候比较抗跌,但涨起来空间也不大,可重点关注二线蓝筹股。

申万菱信基金认为,预计A股短期将呈震荡上行的格局。伴随着第二次降准,资金面将进一步宽松,预计二季度将是经济筑底的时期,经济或将逐步走出底部。行业配置方面,低估值、业绩确定的行业值得关注,例如食品饮料、房地产、汽车等低估值、业绩增长确定的行业。同时,由于基建大项目的快速启动、保障房建设规模和速度处于历史高位,二季度需求有望提速,阶段拐点或出现。因此,工程机械和水泥行业,特别是其中的龙头企业具有较好的投资机会。

汇丰晋信基金认为,短期来看通胀应该不会制约政策放松的空间。从近期的数据来看,中央的基建投资政策似已有改变的趋势,增速已经从3月份的-9.7%回到4月份的-4.1%,且向上的趋势有望延续。发改委近期也明显加快了农田水利和机场建设等项目的审批进度。上周中央也出台了新的家电消费财政补贴计划,财政政策放松的步伐在不断加快。同时考虑到存准率下调带来的资金面不断宽松,经济增长走势有望在接下来的一段时间内企稳。在当前这种“通胀渐渐平稳,经济增速逐步下行,政策调控由紧趋松”的宏观经济背景下,市场短期走势肯定会在对于“前景的展望”和“现实的冲击”间不断摇摆。但总体而言,目前市场依旧是机会大于风险的时期。建议积极关注那些一季报增长超预期及经济景气基本见底的行业,同时也积极主动地把握周期性行业波动所带来的投资机会。

天治基金认为,国内宏观经济运行仍处于管理层可控的状态,经济增长的下行空间不大但下行趋势在延续,预计CPI将逐步下行,货币紧缩政策已经进入尾声阶段,结构型宽松预期逐渐加大。目前影响A股市场走势的主要因素还是于国内,特别是政府换届过程中政策导向会更多倾向于稳定,再结合经济结构调整的背景,因此管理层很难会放松对地产等对经济贡献大、恢复快的行业的监管和限制,再加上通胀隐性压力仍然存在,国内大幅放松流动性的可能性也不大,所以现阶段市场宽幅震荡筑底的概率依然很大,但是随着宏观政策微调的具体内容(减税等)、准备金率下调等政策的逐步出炉,市场已经在预期政策放松拐点的出现,如果后续政策能够逐渐兑现此前的乐观预期,市场反转也可能随时发生。现阶段A股市场仍处于“指数震荡筑底中,持仓结构调整时”,其中震荡筑底依然是主要趋势,但结构型分化在潜移默化地展开。在继续坚定自下而上的发掘个股可能是今年乃至未来几年内A股投资长期不变的趋势这样一个判断的同时,对于大盘蓝筹上涨行情要提高重视度,加强对明确受益经济复苏且盈利增长能够持续超预期的行业和个股的研究,积极把握市场的投资机会。

景顺长城基金认为,宏观经济指标的整体下行,企业盈利状况也在恶化,宏观调控政策应趋向宽松。目前倾向于配置低估值、增长稳健品种。这些板块具有安全边际,可以说是“进可攻,退可守”。未来的市场走势相对乐观,从长线来看,优质的公司能穿越经济周期的波动,投资这类型的公司能获得长期回报。在现阶段,特别是市场比较悲观、股票估值处于历史底部的情况下,更注重选股,对市场的短期波动并不会太看重。

广发基金认为,对强周期类股票和大金融类股票的看法仍比较谨慎,重点投资方向仍为大消费行业和经济结构调整、优化受益的行业,总体布局在中下游行业。通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤,挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票,投资主题特征明显、成长性好的优质股票,寻找蓝筹股。

国投瑞银基金认为,目前经济仍处筑底企稳阶段,在政策放松预期、金融改革步伐提速、产业转型政策加快推出以及多种渠道的长期资金计划入市的共同刺激下,A股的估值修复行情有望延续。A股制度改革渐入佳境,货币缓步宽松持续,大盘蓝筹面临估值修复;短期利空扰动依然频现,A股上行动力加大但仍须防范震荡。面对市场结构性分化的日益加剧,低估值蓝筹股与优质成长股有望轮番起舞。

平安 大华基金认为,在通胀得到有效控制、经济增速放缓的背景下,政府必然会调整之前从紧的货币政策以防止经济下滑速度过快。今年类似降低存款准备金率等量化措施会不断被动释放,三季度甚至启动降息。当经济增长周期进入衰退末期,股市进入底部区域,往往是最好的入市时机。对于今年股市的投资机会保持审慎乐观态度,在配置策略上采取激进偏保守的策略。目前的配置重点则体现在立足蓝筹,把握新兴,少量配置周期股,同时加大在稳定增长类品种的投资力度,力图达到进攻与防守的平衡。

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